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美(mei)專家文章︰第四次債務危機(ji)逼(bi)近(jin)

作者(zhe)︰  時間︰2020-03-28

   參考消息網2月4日報道 世界報業辛迪(di)加網站1月31日發布世界銀行前首席(xi)經濟學家、美(mei)國康奈爾大學經濟學教(jiao)授考希克?巴甦的文章稱,世界銀行警告,第四次債務浪潮可能(neng)使gu)叭san)次相形(xing)見絀(chu)。新興經濟體尤其易(yi)受影響。

  文章指出,在(zai)過(guo)去十年間,世界經濟經歷了(liao)債務的穩步(bu)增長,如今(jin)債務規模(mo)已達到全球國內生產總值的230%。之前的三(san)次債務浪潮導(dao)致(zhi)世界各地的經濟出現(xian)大幅(fu)下滑。

  第一次發生在(zai)上世紀80年代初。低水平的借(jie)貸成本維持了(liao)十年,各國政府得以大幅(fu)擴(kuo)大資產負債表,之後(hou)利率(lv)開始上升,這使得債務償付越來越不(bu)可持zhong)Dmo)西哥第一個倒下。1982年,該國告知美(mei)國政府和(he)國際貨幣基金組織,它無法(fa)再(zai)償還債務。這產生了(liao)多米諾骨(gu)牌(pai)效應,16個拉(la)丁美(mei)洲(zhou)國家以及該地區以外(wai)的11個欠發達國家yi)鈧脹瞥倭liao)債務償還時間。

  上世紀90年代,利率(lv)再(zai)次wei)τ詰臀唬  蛘 裨zai)次激增。崩(beng)潰發生在(zai)1997年,當時增長迅(xun)速但財政脆(cui)弱的東亞經濟體——包括印度尼西亞、馬(ma)來西亞、韓(han)國和(he)泰國——經歷了(liao)經濟急(ji)劇減速和(he)本國貨幣匯率(lv)暴(bao)跌。其影響輻(fu)射(she)全球。

  但是,正(zheng)如美(mei)國2008年的次wei);ji)所證(zheng)明的那樣,不(bu)僅僅是新興經濟體容易(yi)受到此(ci)類危機(ji)的影響。等到人們弄(long)清“次wei)鋇暮 迨保 mei)國投資銀行雷曼兄(xiong)弟已經倒閉,引(yin)發了(liao)自“大蕭條”以來最嚴xian)氐奈;ji)和(he)經濟衰退。

  文章稱,世界銀行剛剛警告人們,第四次債務浪潮可能(neng)使gu)叭san)次相形(xing)見絀(chu)。新興經濟體尤其易(yi)受影響。新興經濟體的債務與國內生產總值之比達到了(liao)170%,創下歷史紀錄。與以往一樣,債務浪潮受到低利率(lv)的推動。一旦利率(lv)開始上xian)牽 縵xian)溢價不(bu)可避免(mian)地飆升,就(jiu)有理由(you)發出警報。

  那麼,在(zai)如今(jin)的債務浪潮中(zhong),誰可能(neng)是危機(ji)的源頭呢?世界銀行認為,可能(neng)是任何國內經濟脆(cui)弱、財政捉襟見肘且(qie)負債累累的國家。

  文章認為,有幾個國家符合xian)庵置枋觶 鋅贍neng)成為給(gei)世界經濟帶(dai)來第四次債務浪潮的導(dao)火索。在(zai)發達經濟體中(zhong),英國顯然是個候選項。2019年,英國勉(mian)強避開了(liao)經濟衰退,增長率(lv)略(lue)高于零——這是自1945年以來非衰退期最疲弱的增長率(lv)。英國也即將開始進行脫(tuo)歐(ou)。英國保守(shou)派已經承諾,隨之而來的將是商業投資“浪潮”。這不(bu)太可能(neng)︰如果(guo)出現(xian)浪潮,那很可能(neng)將是債務浪潮。

  文章還稱,在(zai)新興經濟體中(zhong),印度尤其脆(cui)弱。

  20世紀80年代,印度經濟在(zai)很大程(cheng)度上受到庇(bi)護(hu),因此(ci)當時的債務浪潮對其影響甚微。1997年亞洲(zhou)金融危機(ji)爆(bao)發時,印度才剛剛開始開放(fang),它經歷了(liao)一定程(cheng)度的經濟增長放(fang)緩(huan)。到2008年債務浪潮beng)聰 保 《紉訝諶肴 蚓 茫 虼ci)受到嚴xian)賾跋 5 渚 帽硐xian)zhi)烤  暝齔?lv)接近(jin)10%,並在(zai)一年內實di)xian)復ci)鍘/p>

  如今(jin),印度經濟正(zheng)面臨近(jin)30年來最深重的危機(ji)之一,經濟增長大幅(fu)放(fang)緩(huan),失(shi)業率(lv)達到45年來的最高水平,過(guo)去6年來出口增長率(lv)近(jin)乎于零,農業dang)棵湃司fei)yan)zai)過(guo)去5年中(zhong)有所下降。雪上加霜的是,政治環境嚴xian)亓郊ji)分化,投資者(zhe)信心迅(xun)速下降也就(jiu)不(bu)足為奇(qi)了(liao)。

  文章稱,各國修建海堤以抵御(yu)債務海嘯仍為時不(bu)晚。雖然印度的政治問(wen)題(ti)還需要(yao)時間來解決,印度政府中(zhong)期內需要(yao)控制財政赤字,但現(xian)在(zai)采取擴(kuo)張性財政政策並將資金用(yong)于支(zhi)持基礎設施和(he)投資將是明智(zhi)之舉。如果(guo)管(guan)理得當,這可以在(zai)不(bu)增加通脹tuo)ya)力(li)的情況下提振需求(qiu),並強化經濟以抵御(yu)債務浪潮。

  印度領導(dao)人必(bi)須抓住這個機(ji)會。另(ling)一種選擇是采取防(fang)撞bu)髯聳啤/p>

來源:新華網 [關閉] [收藏] [打印]

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